話題のハーゲンダッツ優待新設銘柄への投資を真剣に検討してみた

おはようございます、よこです(^-^)/

「”投資”としての株主優待投資」をモットーに、長期視点で資産増に貢献してくれそうな優待株を現在約50銘柄保有しています。

今日の記事では、今年から株主優待制度を新設した「アイスコ（7698）」について、個人的に投資検討してみた結果についてご紹介します。

アイスコが株主優待制度を新設！

アイスクリームや冷凍食品の専門商社である「アイスコ」という会社が、2024年5月に株主優待制度の新設を発表して大きな話題となりました。

2024年9月権利分からは、アイスコの株を100株以上保有していると、ハーゲンダッツギフト券8枚（3月権利で4枚、9月権利で4枚の年2回進呈）がもらえます！

ハーゲンダッツギフト券は、1枚でミニカップ・クリスピーサンド・バーのいずれか2個と引き換えることができます。

これらの商品の希望小売価格はいずれも351円（8%税込）なので、ギフト券8枚の金銭的価値は5,616円相当ということになりますね。

アイスコは2024年9月末に株式分割予定

アイスコは、2024年9月末を基準日として1株→2株の株式分割を予定しています。

アイスコの2024/9/17終値は3,105円なので、今の株価水準が続く場合、分割後は1株1,500円強で買えることになりますね。

分割後も株主優待内容は維持される！

嬉しいことに、今回新設される優待は、分割後もそのままの内容を維持することがすでに発表されています。

つまり、2025年3月権利分の優待からは、分割後100株（現50株）の保有でハーゲンダッツギフト券8枚がもらえることになります。

アイスコの業績推移をチェック！

投資検討には業績チェックが欠かせません。気になるアイスコの業績推移を調べてみました。

利益には波があるが、高めの水準を維持している

アイスコの「売上高」と「EPS（一株あたり当期純利益）」のグラフを見てみましょう。

緑色の売上高はゆるやかな右肩上がりとなっていますが、オレンジ色のEPSには結構波があることが分かりますね。

あくまで推測ですが、売上規模が比較的小さい会社なので、電気代の高騰といったコストの影響を受けやすいことから、EPSの数値がブレやすいのかな？と考えています。

それでもEPSの数値は最新で150円超えと、規模に対してかなり高い水準となっている点がポイントです。

配当金額の推移は安定している

アイスコの「一株配当」と「配当性向」のグラフはこちらです。

2021年4月に上場したばかりの企業なので実績データは少なめですが、少なくともこの3年は安定した配当を行っていることが分かります。

EPSの数値が最も悪かった2023年でも、オレンジ色の配当性向は50%程度に留まっているため、比較的余裕をもった配当を行っている印象です。

アイスコへの投資を真剣に検討してみた

私は普段、配当金と優待だけで何年間保有し続けたら投資元本を回収できるか、という通称「元とれる年数」を投資判断のひとつの基準としています。

アイスコを現時点で50株保有した場合の「元とれる年数」を2024/9/17終値で試算してみると、約21年となりました（利回りに換算すると約4.8%です）。

普段は「20～30年以内」を目安としているため、かなりの高水準であることが分かります！

優待の改悪・廃止リスクをどう予測するかが投資判断の分かれ目

アイスコへの投資を検討する上でポイントとなるのは、やはり「優待の改悪・廃止リスク」です。

せっかくの優待券もすぐに廃止されてしまっては含み損を抱える原因となってしまうため、このリスクをどれだけ飲めるか、可能性をどう予測するかが投資判断の分かれ目となってきます。

ここからはあくまで私個人の考えですが、個人的には改悪は将来的にあってもおかしくないけど、廃止リスクはそこまで高くないのではないかと見ています。

というのも、アイスコにとって小売店のアイスが売れるのは自社の利益につながるので、ハーゲンダッツギフト券は自社サービスに関連した優待内容だと言えるからです。

アイスそのものではなくギフト券なので送料コストなどもかかりませんし、ハーゲンダッツとはビジネス上の取引関係がすでにあるはずなので、他のギフト券よりも仕入れ価格の融通がききそうな？気もしますよね（実際の所どうなのかは分かりませんが…）。

将来的にEPSが下落する局面が来れば、ギフト券の枚数が減る可能性もあるかもしれませんが、もし仮に優待券の枚数が半分になったとしても総合利回りは約3%と、個人的には許容の範囲内なのかなと思います。

私自身は、この程度のリスクなら仮に優待改悪が入ったとしても後悔しないかなぁ…と思ったので、現50株（分割後の100株相当）を購入しました。

わが家にハーゲンダッツギフト券が届くのは半年以上先になりますが、長期で継続保有予定なので気長に到着を待ちたいと思います(^-^)

※本記事でご紹介している内容は、記事公開日時点の情報です。優待内容が変更となっている場合もありますので、最新の情報は当該企業のホームページ等でご確認ください。
※本記事は特定銘柄の購入を推奨するものではございません。当サイトではいかなる責任も負いませんので、投資の最終判断はくれぐれも自己責任でお願いいたします。